6月22日晚間，青海春天發(fā)布公告，擬以9500萬(wàn)元受讓關(guān)聯(lián)方三普藥業(yè)有限公司（以下簡(jiǎn)稱三普藥業(yè)）擁有的蟲(chóng)草參芪膏等六種產(chǎn)品。此舉意在整合冬蟲(chóng)夏草類產(chǎn)品資源、豐富公司冬蟲(chóng)夏草類產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和品種，這也是蟲(chóng)草第一股青海春天在遭遇蟲(chóng)草風(fēng)波、轉(zhuǎn)戰(zhàn)白酒市場(chǎng)后，再次在蟲(chóng)草領(lǐng)域有所動(dòng)作。

      9500萬(wàn)元受讓三普藥業(yè)六款產(chǎn)品

      青海春天擬以9500萬(wàn)元的總價(jià)格受讓關(guān)聯(lián)方三普藥業(yè)擁有的蟲(chóng)草參芪膏、蟲(chóng)草參芪口服液、利肺片、蟲(chóng)草五味顆粒、健腎益肺顆粒、健腎益肺口服液六種中藥產(chǎn)品的上市許可持有人和有關(guān)生產(chǎn)技術(shù)及資料。

      青海春天與三普藥業(yè)的控股股東均為西藏榮恩科技有限公司，為同一股東控制下的關(guān)聯(lián)企業(yè)，本次交易構(gòu)成上市公司關(guān)聯(lián)交易。六種產(chǎn)品中，除利肺片外的其余五種藥品為三普藥業(yè)原研產(chǎn)品和獨(dú)家產(chǎn)品，后者均未對(duì)該六種藥品進(jìn)行研發(fā)費(fèi)用資本化的賬務(wù)處理，目前均具備正常生產(chǎn)所必須的批準(zhǔn)文號(hào)和正常生產(chǎn)能力。其中，2019年蟲(chóng)草參芪膏的營(yíng)收約為630.34萬(wàn)元，約占三普藥業(yè)營(yíng)收的7.67%，毛利率約為61.83%；利肺片的營(yíng)收約為424.70萬(wàn)元，約占三普藥業(yè)營(yíng)收的5.17%，毛利率約為14.83%，其余四種藥品在2019年度未進(jìn)行生產(chǎn)、銷售。

      冬蟲(chóng)夏草類產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售是青海春天的傳統(tǒng)主營(yíng)業(yè)務(wù)，公司表示，本次關(guān)聯(lián)交易的主要目的為整合公司冬蟲(chóng)夏草類產(chǎn)品資源、豐富公司冬蟲(chóng)夏草類產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和品種。

      作為蟲(chóng)草第一股，青海春天近期在蟲(chóng)草業(yè)務(wù)領(lǐng)域還有其他動(dòng)作。6月5日，青海春天還完成了吸收合并全資子公司青海春天藥用資源科技利用有限公司（以下簡(jiǎn)稱春天藥用）事宜。春天藥用注冊(cè)資本為2.14億元，經(jīng)營(yíng)范圍包括中藏藥原材料的收購(gòu)、加工、銷售；生物資源開(kāi)發(fā)、利用；中藥飲片（直接口服飲片，凈制、切制）、生產(chǎn)等。春天藥用此前還曾開(kāi)展過(guò)冬蟲(chóng)夏草純粉片產(chǎn)品試點(diǎn)等工作。2018年，春天藥用實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.69億元，凈利潤(rùn)為1.05億元。

      蟲(chóng)草風(fēng)波一度致其痛失主業(yè)

      青海春天的傳統(tǒng)主營(yíng)業(yè)務(wù)為冬蟲(chóng)夏草類產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。但在幾年前經(jīng)歷蟲(chóng)草風(fēng)波后，為了業(yè)績(jī)層面的考量，青海春天不得不暫時(shí)“拋棄”這一主營(yíng)業(yè)務(wù)。

      我國(guó)傳統(tǒng)中醫(yī)藥學(xué)和絕大多數(shù)學(xué)者所指的冬蟲(chóng)夏草，是特指麥角菌科冬蟲(chóng)夏草菌的子座及其寄生蝙蝠蛾科昆蟲(chóng)冬蟲(chóng)夏草蝙蝠蛾幼蟲(chóng)尸體的復(fù)合體，主要產(chǎn)自青海、西藏、四川、云南、甘肅等地海拔4000米至5000米的高山草甸中。根據(jù)《中國(guó)藥典》（2015版），冬蟲(chóng)夏草的功能主治為補(bǔ)腎益肺，止血化痰。用于腎虛精虧、陽(yáng)痿遺精、腰膝酸痛、久咳虛喘、勞嗽咯血。

      作為中草藥中的明星產(chǎn)品，冬蟲(chóng)夏草價(jià)格曾持續(xù)高位，一公斤達(dá)十幾萬(wàn)元。作為A股市場(chǎng)上唯一一只純正的“蟲(chóng)草概念股”，冬蟲(chóng)夏草純粉片“極草”的生產(chǎn)企業(yè)——青海春天也在2014年創(chuàng)下超過(guò)20億元的營(yíng)收規(guī)模。

      但在2016年，蟲(chóng)草產(chǎn)業(yè)迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。2016年2月，原國(guó)家食藥監(jiān)總局在其官網(wǎng)發(fā)布《關(guān)于冬蟲(chóng)夏草類產(chǎn)品的消費(fèi)提示》稱，在對(duì)冬蟲(chóng)夏草、冬蟲(chóng)夏草粉及純粉片產(chǎn)品的監(jiān)測(cè)檢驗(yàn)中發(fā)現(xiàn)，砷含量為4.4至9.9毫克/千克。冬蟲(chóng)夏草屬中藥材，不屬于藥食兩用物質(zhì)。有關(guān)專家分析認(rèn)為，保健食品國(guó)家安全標(biāo)準(zhǔn)中砷限量值為1.0毫克/千克，長(zhǎng)期食用冬蟲(chóng)夏草、冬蟲(chóng)夏草粉及純粉片等產(chǎn)品會(huì)造成砷過(guò)量攝入，存在較高風(fēng)險(xiǎn)。

      2016年3月，原國(guó)家食藥監(jiān)總局發(fā)布通知，停止冬蟲(chóng)夏草用于保健食品試點(diǎn)工作。彼時(shí)，青海春天控股子公司春天藥用已被要求停止冬蟲(chóng)夏草純粉片產(chǎn)品試點(diǎn)以及相關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。而在更早的2010年12月，國(guó)家質(zhì)檢總局就發(fā)文，嚴(yán)禁使用冬蟲(chóng)夏草作為食品原料生產(chǎn)普通食品。

      至此，曾為公司貢獻(xiàn)近八成業(yè)績(jī)的絕對(duì)主力產(chǎn)品失去了唯一的合法生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)身份，青海春天也遭遇致命打擊，2016年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率為-31.49%。

      并不順暢的轉(zhuǎn)型之路

      也正是從冬蟲(chóng)夏草“身份”被明確后，青海春天不得不開(kāi)始轉(zhuǎn)型。

      2016年4月，青海春天即欲通過(guò)資產(chǎn)重組擺脫困境，但重組計(jì)劃在兩個(gè)月之后被終止。到了6月28日，青海春天被戴帽，股票自6月29日起被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，股票名稱隨之變更為ST春天，被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示的原因正是旗下控股子公司停止生產(chǎn)冬蟲(chóng)夏草純粉片，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況將觸及相關(guān)上市規(guī)定。

      彼時(shí)，青海春天就表示，正充分利用多年經(jīng)營(yíng)積累起來(lái)的營(yíng)銷策劃、推廣經(jīng)驗(yàn)和媒體資源，挖掘公司的其他業(yè)務(wù)潛能，積極開(kāi)拓和發(fā)展除冬蟲(chóng)夏草純粉片外的其他業(yè)務(wù)，此后，廣告業(yè)務(wù)開(kāi)始逐漸成為其主要營(yíng)收來(lái)源。2016年，其廣告業(yè)務(wù)在營(yíng)業(yè)收入中占比為37%。

      轉(zhuǎn)戰(zhàn)廣告業(yè)務(wù)兩年后，青海春天進(jìn)軍白酒領(lǐng)域。2018年3月8日，青海春天發(fā)布公告，擬以3385萬(wàn)元從關(guān)聯(lián)方處收購(gòu)西藏正庫(kù)持有的西藏聽(tīng)花酒業(yè)100%股權(quán)，進(jìn)軍白酒行業(yè)。

      但從財(cái)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，青海春天的轉(zhuǎn)型之路并不順暢。在2014年創(chuàng)下超20億元的紀(jì)錄后，公司營(yíng)收此后連年下跌，2017年—2019年的營(yíng)收分別為4.71億元、3.33億元、2.34億元，同時(shí)期的凈利潤(rùn)也大幅下跌，分別為3.11億元、6844.69萬(wàn)元、580.78萬(wàn)元，2018年、2019年的凈利潤(rùn)同比下跌幅度分別為77.96%、91.51%。