滬指站上5000點后，市場風格正從溢價較高的個股向前期滯漲的板塊轉(zhuǎn)換，攻守兼?zhèn)涞尼t(yī)藥板塊再次步入資金的視野，本周多只醫(yī)藥股股價創(chuàng)出歷史新高。多家研究機構(gòu)表示，在低估值補漲、政策東風的雙重驅(qū)動下，下半年中草藥個股有望繼續(xù)上揚。在投資標的中，已經(jīng)成功借殼賢成礦業(yè)上市的青海春天，在二級市場吸引了大批資金駐足。

　　中藥板塊具備補漲機會

　　6月滬指在權(quán)重股的帶動下站上了 5000 點，隨后市場迎來了劇烈震蕩。資金也開始變的謹慎，估值高處不勝寒的股票正被資金獲利兌現(xiàn)，而前期滯漲的板塊如金融、能源和醫(yī)藥行業(yè)再次受到資金的關(guān)注，資金也正從前期市場溢價較高的個股向低估值、有補漲機會的股票流動。

　　今年上半年以來，生物醫(yī)藥板塊整體漲幅在申萬 28個一級子行業(yè)中排名倒數(shù)第 4 位。6 個子板塊中，除了借互聯(lián)網(wǎng)+概念而延續(xù)強勢的醫(yī)療服務板塊外，醫(yī)療器械和中藥板塊漲幅都是墊底。經(jīng)過連續(xù)調(diào)整，中藥板塊目前估值（TTM）在30 倍左右，這個數(shù)字比歷史最低點高 25%，較歷史平均值低29%，而且較歷史平均水平還有近 30%折價，整個板塊具備了較高的投資價值，風險相對較小。雖然生物制藥和化學制劑估值也處在較低的歷史平均值，但是折價有限，投資價值遠不及中藥板塊。

　　在券商發(fā)布的中期策略報告中，渤海證券、國元證券等多家機構(gòu)把中藥板塊的個股列為買入評級。并且建議投資者關(guān)注其中市值略低、經(jīng)營層面有積極變化且估值合理的公司。

　　行業(yè)政策東風頻吹

　　除了低估值的補漲優(yōu)勢，政策紅利的逐步釋放也是中藥板塊上漲的又一個驅(qū)動。僅4、5月份，就有多項醫(yī)藥利好政策出臺，除了中央出臺的《中醫(yī)藥健康服務發(fā)展規(guī)劃》和《中藥材保護和發(fā)展規(guī)劃》外，地方政府也緊步后塵，云南出臺了新政促中藥、民族藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展，貴州省也出臺了相關(guān)政策，加大對苗藥發(fā)展的扶持力度。

　　其中《中藥材保護和發(fā)展規(guī)劃（2015—2020 年）》（下稱規(guī)劃）的通知，是國務院辦公廳等十部門聯(lián)合發(fā)布的，是我國第一個關(guān)于中藥材保護和發(fā)展的國家級專項規(guī)劃。規(guī)劃提出了堅持市場主導與政府引導相結(jié)合、資源保護與產(chǎn)業(yè)發(fā)展相結(jié)合、提高產(chǎn)量與提升質(zhì)量相結(jié)合的三大原則。該規(guī)劃還特別強調(diào)，對于瀕危稀缺中藥材要建設專項養(yǎng)殖基地。并重點提出建設 100 種如冬蟲夏草等瀕危稀缺中藥材野生的撫育基地。同時還要重點發(fā)展機械化生產(chǎn)和現(xiàn)代加工等技術(shù)，提升中藥材現(xiàn)代化生產(chǎn)水平。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，從長遠角度看，該規(guī)劃落地有利于中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展，尤其是那些多家擁有名貴中藥材生產(chǎn)基地的企業(yè)和中藥深加工的企業(yè)將由此獲得政策紅利，如擁有名貴中藥熊膽和麝香養(yǎng)殖基地的片仔癀、種植了包括兩面針、何首烏、金錢草等珍貴藥材在內(nèi)的兩面針、擁有控股51%子公司的北京同仁堂內(nèi)蒙古甘草黃芪種植基地的同仁堂，專門從事稀缺中藥材的種源繁育、栽培技術(shù)研究和示范種植的云南白藥，有冬蟲夏草基地和深加工技術(shù)的青海春天等，均會從此項政策的實施中受益。