民生證券預(yù)計(jì)菇木真2010-2012年凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率71%，實(shí)際上2011年縮水39%，2012上半年為-123.9%

　　理財(cái)周報(bào)記者 宋佳燕、王薇薇/深圳、廣州報(bào)道

　　處于風(fēng)口浪尖的菇木真，11月12日拋出停牌一個(gè)月的公告。這是它上市兩年來第一次發(fā)布重組的信號(hào)。據(jù)理財(cái)周報(bào)獨(dú)家調(diào)查，重組事項(xiàng)或?yàn)槭召徎葜莸墓綇S，而原基地因虧損嚴(yán)重瀕臨倒閉。

　　重組的華麗蓋頭，難掩菇木真核心技術(shù)的硬傷。理財(cái)周報(bào)記者多方證實(shí)，其生產(chǎn)技術(shù)落后，導(dǎo)致產(chǎn)品質(zhì)量問題頻發(fā)，慘遭主要經(jīng)銷商拋棄。

　　2010年底上市后，菇木真的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率從107.4%，跌為今年上半年的-123.9%，劇變之迅猛市場(chǎng)罕見。

　　而理財(cái)周報(bào)記者獲得的一份內(nèi)部資料顯示，其保薦機(jī)構(gòu)民生證券預(yù)計(jì)，菇木真2010-2012年，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)71%。與跌為負(fù)數(shù)的現(xiàn)實(shí)相差巨大。面對(duì)追問，相關(guān)保薦人刻意躲避。

　　最大疑問是，上市前兩年，菇木真主營產(chǎn)品價(jià)格下跌，成本上漲，如何創(chuàng)下毛利依然高企的神話？2011年，整個(gè)行業(yè)都是靠下半年貢獻(xiàn)大部分利潤(rùn)，菇木真如何自成一套，全年盈利均勻？需要注意的是，菇木真的銷售，基本不給經(jīng)銷商發(fā)票，為做賬留下造假空間。

　　種種質(zhì)疑，菇木真董秘黃清華一律不回應(yīng)。其上百頁的報(bào)表里，到底有多少水分？

　　可能收購惠州菇廠，關(guān)閉九鄉(xiāng)基地

　　大型經(jīng)銷商離場(chǎng)風(fēng)波未平，菇木真11月12日晚臨時(shí)拋出重組停牌公告，稱停牌一個(gè)月。

　　實(shí)際上，菇木真暗中謀求收購已久。

　　“收購這個(gè)話題去年就開始談了。我們老板想把雪榕比下去，雪榕有北方市場(chǎng)，我們要占領(lǐng)南方的市場(chǎng)。”菇木真多位內(nèi)部人士表示。

　　雪榕是多次出現(xiàn)在菇木真年報(bào)里的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，其總部在上海。東北證券(14.81,-0.19,-1.27%)分析師郭偉明表示：“整個(gè)蘑菇行業(yè)都在擴(kuò)產(chǎn)，菇木真不擴(kuò)產(chǎn)只有死路一條。”實(shí)際上，同業(yè)收購正是最快的擴(kuò)張方式。

　　據(jù)可靠消息稱，這個(gè)廠是惠州最大一家食用菌廠家，早已實(shí)現(xiàn)工廠化種植。其主營產(chǎn)品是白玉菇、杏鮑菇、真姬菇等菇木真并不擅長(zhǎng)的品種，廠區(qū)占地13萬平方米。“我們做了快30年，已經(jīng)投資了一兩億元。”該廠相關(guān)負(fù)責(zé)人士稱。

　　“之前有重要崗位的同事要辭職，去惠州某個(gè)菇廠，菇木真這邊的領(lǐng)導(dǎo)跟他說，那個(gè)廠很快要被我們收購了，跳槽去那里還是同一家，從頭開始更痛苦。” 菇木真內(nèi)部人士的說法，從側(cè)面印證了上述消息。

　　“談了一年多還不行，可能主要是價(jià)格低，人家不想賣，高了菇木真買不起。”知情人士稱。

　　對(duì)此，黃清華不做任何回應(yīng)。

　　這個(gè)時(shí)候發(fā)出重組公告，是否和上述收購意向有關(guān)，不得而知。蹊蹺的是，就在重組公告發(fā)出不久前，菇木真總經(jīng)理魏心軍親自到東莞九鄉(xiāng)基地發(fā)話。“老板都來了好幾次，說三個(gè)月后再不改善就大量換人。其實(shí)就是要倒閉了，已經(jīng)走了很多人。”菇木真一位內(nèi)部人士嘆道。

　　兩周前，菇木真一中層人員明確告訴記者，“上市之后，九鄉(xiāng)基地每年虧幾百萬。”今年三季度，菇木真的營業(yè)收入為1579.6萬元，幾百萬對(duì)它而言足夠算得上“重傷”。

　　“其實(shí)要收購的那個(gè)廠效益也不大好。”菇木真一知情人士透露，菇木真要通過收購獲得重生，這個(gè)夢(mèng)想依然遙遠(yuǎn)。